“两端平衡”健全资本市场功能

2023-09-11| 来源：北辰遴选

继推出一揽子政策措施后，证监会近日宣布将充分考虑当前市场形势，对合理把握IPO、再融资节奏作出安排：包括阶段性收紧IPO节奏、促进投融资两端动态平衡，以及优化再融资监管等。

资本市场的健康发展，对于维护经济社会大局稳定意义重大。活跃资本市场，提振投资者信心，要用好政策空间、找准发力方向。既要立足当下，稳预期、防风险，快速推出一批可落地、有实效的政策举措，又要着眼长远，坚持改革开路，完善资本市场基础制度，以求标本兼治。此轮政策的发力重点，用一句话概括就是：从投资端、融资端、交易端等方面综合施策、协同发力，确保党中央大政方针在资本市场不折不扣落实到位。

对IPO、再融资节奏作出新安排，是完善融资端基础制度的新举措，直击市场痛点，充分考虑了二级市场承受能力，给投资者应有的安全感和信任度。尊重和激发市场活力，优化市场监管效果，市场也立即感受到了呵护暖意，引发正向反馈。

融资端和投资端，是资本市场功能的一体两面，二者相辅相成。没有二级市场的稳健运行，一级市场融资功能也难以有效发挥。资本市场的可持续发展，离不开有效促进投融资两端的动态平衡。相关政策的配套细则应尽快出台，充分考虑当前市场形势，加强一二级市场的平衡，让企业IPO或者再融资时，初心更端正，定价更理性，以有效稳定投资者预期，引导投资者进行长期投资和价值投资。

从长期来看，在完善股市基础制度方面，尤其是对于涉及面广、配套性强、利益关系复杂的制度建设问题，要切实做到放活与管好有机结合，用市场化、法治化方式提升市场监管和服务能力，真正激发市场活力，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

在当前外部风险上升、内部改革发展稳定进入攻坚阶段之际，需要以更大的勇气进一步深化改革，更好发挥资本市场资源配置、价格发现、风险管理、财富管理的功能，持续优化市场生态，有效提升市场活力、效率和吸引力，保持稳中向好发展态势，实现资本市场与实体经济良性互动，提升资本市场对我国经济的支撑能力。

作者：金观平；来源：《经济日报》

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